一、上周现货黄金基本面解读：
1.宏观经济数据方面
①美国就业数据与降息预期：美国非农数据显示就业人数超市场预期上行，但失业率也随之上升。
这一数据好坏参半，不过整体上还是大大提高了市场对美联储的降息预期。
市场普遍认为就业市场的些许降温，可能会促使美联储在未来加快降息步伐，从而利多黄金；
②通胀数据：美国 11 月的 CPI 年率为 3.1%，略低于前值，核心 CPI 年率为 4%，与前值相当，最新的 11 月核心 PCE 物价指数数据预计将呈现 0.2% 的环比增速，使得年化 6 个月数据降至 2.4%。通胀数据的逐步放缓，使得市场对于美联储降息的预期进一步增强，因为通胀的温和态势为货币政策的宽松提供了一定空间，进而对黄金价格构成潜在支撑。
2.地缘政治局势
③叙利亚局势：叙利亚反对派发表声明称占领大马士革，推翻了阿萨德政权，随后美国进行了大规模空袭，以色列军队也公开进入叙利亚，中东局势持续动荡。
这种不稳定的地缘政治局势激发了市场的避险情绪，投资者纷纷寻求黄金作为避险资产，推动黄金价格上涨；
④俄乌冲突：虽然有消息称俄乌停火的可能性增加，但冲突局势仍未完全消除，其不确定性依然存在，这也在一定程度上支撑了黄金的避险需求。
3.央行政策与持仓变化
①美联储政策预期：市场对美联储未来的利率政策走向高度关注。根据 CME “美联储观察”，美联储到 12 月维持当前利率不变的概率为 47.7%，累计降息 25 个基点的概率为 52.3%。
到明年 1 月维持当前利率不变的概率为 35.5%，累计降息 25 个基点的概率为 51.1%，累计降息 50 个基点的概率为 13.4%。
美联储的利率政策预期对黄金价格影响显著，降息预期的增强利多黄金；
②中国央行增持：我国央行在 11 月末黄金储备增加至 7296 万盎司，较 10 月末多了 16 万盎司，此前央行已连续六个月暂停增持黄金。
中国央行的增持行为，一方面反映了储备资产多元化配置的战略考量，另一方面也对黄金价格起到了一定的支撑作用，增强了市场对黄金的信心。
4.市场情绪与投资需求
①金店零售与投资需求：上周国内各大金店黄金价格维持在高位，如 12 月 9 日，各品牌金店黄金零售价格最高跌 1 元，价格区间在 635 元至 797 元每克，投资金条价格每克 631 元左右。实物黄金的高价位表明市场对黄金的投资需求和消费需求依然较为强劲，一定程度上支撑了黄金价格；
②ETF 持仓变化：全球最大黄金 ETF–SPDR Gold Trust 的持仓变化也是市场情绪的一个重要指标。
上周暂无明显大幅持仓变动，但此前曾有过持仓量的减少等情况，整体上需持续关注其持仓动态对黄金市场的影响。
综合来看，上周现货黄金的基本面呈现多空因素交织的局面。从利多因素来看，美国就业数据引发的降息预期、通胀数据的放缓趋势、地缘政治的紧张局势以及中国央行的增持行为等，都为黄金价格提供了有力支撑。然而，利空因素也不容忽视，如以色列和哈马斯推进停火协议、特朗普呼吁俄乌立即停火以及美元指数从近四周低位反弹等，对黄金价格的上涨形成了一定的压制。
二、现货黄金技术面：
在亚洲盘交易时段中，现货黄金呈现出震荡缓升态势，其走势与上午的预期高度吻合。
当下，建议密切关注价格走势，待其反弹至关键压力位 2665.00 时，果断开仓做空。止损位设定于 1 小时 65 日均线所处的 2685.00，以有效控制风险；
止盈位则瞄准下方坚实支撑位 2636.00，从而把握潜在盈利空间。
三、现货白银技术态势解读
回顾亚洲盘的现货白银行情，其价格在历经前期的显著大幅下跌后，于今日开启缓慢反弹之旅。
从 1 小时图表细致分析，整体下跌趋势依然清晰可辨。据此，建议耐心等待价格回升至上方压力位 30.850 之际，精准开仓做空。止损点位谨慎设置在上方 1 小时 65 日均线的 31.180 处，止盈位则合理布局于下方支撑位 30.100，力求在波动行情中实现策略最优化。
交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。
