随着新的一年即将来临，市场分析师对2025年黄金价格的走势持有复杂多变的观点。
MKS PAMP（瑞士金融公司）的研究与金属策略主管Nicky Shiels在她的2025年贵金属展望中，详细阐述了黄金可能面临的多种影响因素。
Shiels预计，2025年黄金的交易价格将在每盎司2500美元至3200美元的宽泛区间内波动。
她强调，贵金属的命运在很大程度上取决于美联储的政策走向。
MKS预测今年金价均价为每盎司2750美元，与今年当前的年均值相比上涨了14%。
然而，Shiels也指出，尽管黄金在2025年拥有坚实的基本面支撑，但明年出现熊市的可能性却高于牛市。
她表示，金价能否突破3000美元或跌至2500美元以下，将取决于美联储是领先还是落后于特朗普的通胀曲线。
她预计美联储将落后于通胀曲线，导致下半年实际利率下降和美元走软。
从结构上看，Shiels认为长期高通胀、持续的去全球化、货币贬值、央行去美元化、混乱且不可预测的地缘政治、不可持续的全球债务路径以及持有不足的普通投资者群体的正反馈循环等因素，确保了黄金仍然是一种安全资产的多元化选择。
但Shiels也警告说，随着当选总统唐纳德·特朗普通过减税和放松管制等促增长政策推动美国例外论，明年金价接近2500美元/盎司的可能性为30%。
同时，美国优先的政策预计将推高消费者价格，迫使美联储放慢宽松周期。
此外，新政府对其他货币的关注也可能导致一些投资者明年远离贵金属市场。
尽管对黄金持有一定的谨慎态度，但Shiels却看到了白银的巨大潜力。
她预计白银价格交易区间为每盎司28美元至42美元，均价为每盎司36.50美元，与当前年均值相比上涨了23%。
她认为，全球宽松措施应有助于刺激经济，提振2025年白银的工业需求。
Shiels还表示，虽然亚洲大国的光伏产能已达到后期增长阶段，但世界其他地区正在弥补这一不足，并越来越多地采用银含量更高的下一代技术。
尽管工业需求将成为支撑白银的关键支柱，但白银要达到她的目标高点，还需要吸引新的投资需求。
根据MKS模型，白银在新的一年里有35%的机会突破每盎司40美元。
但与此同时，Shiels也预计白银价格回落至每盎司22美元的可能性为15%，最大的风险是全球经济衰退削弱工业需求。
综上所述，2025年黄金价格的走势将受到多种因素的影响，其中美联储的政策走向将起到至关重要的作用。
而白银则因其巨大的工业需求和潜在的投资吸引力，成为了一个值得关注的贵金属品种。
投资者应密切关注市场动态和相关信息，以做出明智的投资决策。
